编者按

期货市场经过20多年的发展,服务于实体经济发展的能力不断增强,参与期货市场的产业企业数量逐渐增长。一些大型企业经过多年探索和实践,对期货市场的认知逐渐成熟,并形成了独特的期货市场利用模式和内部管理制度,但是仍有很多企业受市场意识、体制机制、政策环境和专业人才等方面的制约,不愿、不敢、不会利用期货衍生品工具。

2016年9月底至11月初,期货日报记者走访了30多家利用期货较为成熟的、不同性质、不同行业的企业,他们倾囊相授,愿意用自身的发展历程、内部管理经验及利用期货市场的实际案例,来引导更多的企业正确认识期货市场,更好地利用期货工具,提高全行业的抗风险能力。即日起,本报将推出“期货与企业发展案例”系列报道,敬请关注。

  • (一)中铝公司:集中管理制度先行,建立四级风险控制防线

    中铝公司做期货的历史较长,是有色行业中最早接触期货交易的国内企业。最早在深交所的时候开始,中铝公司下属部分铝厂就开始做期货交易。目前中铝公司从事期货业务主要通过自身的全资子公司——中铝国际贸易有限公司。

    2016-11-18
  • (二)中储油:期货市场助力企业风险管理与产业链合作共赢

    中储粮油脂有限公司(下称中储油)通过套期保值、基差定价等利用期市开展保值经营,从分析研判、采购套保、基差定价到产品销售,通过期现货结合等经营模式,实现了稳定盈利。

    2016-11-21
  • (三)九三集团:“跨界”为期货舞剑高手,意在为何?

    同样是国有企业,有些将期货视为“洪水猛兽”畏而远之,有些将期货作为“亲密爱人”,敬而近之。对于诞生于1985年的九三集团而言,31年历程,一个见证了中国榨油行业发展的地方国有企业究竟与期货有着怎样的故事呢?

    2016-11-22
  • (四)河北粮食集团交割库如何飞出金凤凰

    一家只有80余人、名不见经传的粮食储备库,十余年间先后诞生了近十位省级粮食集团的中上层领导;它是河北粮食集团期货人才的摇篮:因耳濡目染和学习,甚至司机也迅速成长为企业管理者;该企业在2008年前后逆市成长的期货故事,更是可圈可点。

    2016-11-23
  • (五)河钢国际:利用厂库期现结合,实现低风险期市策略

    2016年什么品种最活跃?无疑是煤焦钢黑色产业链品种。作为国内较大的钢铁企业集团——河钢集团有限公司,在行情剧烈波动中,如何在期货市场实现有效套保?套保思路又是怎样?河钢集团对期市行情的分析和套期保值的交易逻辑,也许会给市场带来一些不一样的交易思维。

    2016-11-24
  • (六)吉林云天化:探索“粮食银行+场外期权”新模式

    背靠北大仓,扎根东北黑土地的吉林云天化, 是一朵期货深入合作社经营的“奇葩”。从直接利用期货市场价格发现功能,到开展场外避险业务,吉林云天化在国企“涉期”的道路上已经渐行渐远,在利用期货工具为现代农业发展护航方面,逐渐形成了自己的模式。

    2016-11-25
  • (七)上海联油:国家队入场期货,“两桶油”也有先行者

    对于期货,上海联油国际贸易有限公司一直都秉承以对冲风险为目的、套期保值为方法、期货交易为主要工具的谨慎态度,这些年,整个操作过程都非常顺利,包括2008年金融危机,油价大起大落时,公司都没有出现任何风险事故,期货盈利有效对冲了现货价格下跌的风险。

    2016-11-28
  • (八)酒钢宏兴:以制度为基石,利用期货避风险、稳经营

    从2009年初次试水期货市场,酒钢集团经历了追随趋势、暂停交易、重启套保、业务下放的曲折发展历程,其期货交易理念和操作模式也在实践中逐渐成熟。在严格遵守国有企业套期保值原则的基础上,建立了完善的套期保值管理制度体系。

    2016-11-29
  • (九)物产化工:顺应潮流练就“期货经”

    浙江物产化工集团有限公司(下称物产化工)在国内尝试开展期现结合业务,不断创新延伸,逐步营造出了区域浓浓的“期货味儿”。“从最初的套期保值到现在的仓单贸易、期转现、基差点价交易等业务,公司综合运用各种期货方式,在突发事件后,仍能够保持旺盛的生命力,有效地促进生产经营,优化经营绩效。”

    2016-11-30
  • (十)热联中邦:以轻驱重,贸易+交易,玩转产业链期现“太极”

    “打造具备产业优势、研究驱动的大宗商品交易服务商”——去年浙江出现了这样一家立志用衍生品打通现货产业链的公司——热联中邦,扎根现货传统贸易,用衍生品为实体产业提供增值服务,以轻(金融)驱重(实体产业),全国布局协调,热联中邦在“期货+现货”领域走出了一条不一样的道路。

    2016-12-1
  • (十一)路易达孚:超级粮商的“期货真经”

    作为历史悠久的大型外资企业,路易达孚无疑是期货市场的先行者。期货操作上,路易达孚完全按照“头寸相同、方向相反”的原则严格进行100%套保,不考虑行情趋势的影响,这一理念成为很多企业竞相学习的目标。路易达孚同时也是国内首批开展基差交易的企业之一,对基差交易在中国市场的推广起到了很大作用。

    2016-12-2
  • (十二)嘉吉:严格风控 — —百年农企的“秘密武器”

    嘉吉是美国四大粮商中规模最大的一家,由 William Wallace Cargill 于1865年创建,目前业务覆盖农产品供应链、动物蛋白、动物饲料、能源、运输与金融服务等。在农企经营和风险管理方面,这家百年老店的理念与模式值得一觑。

    2016-12-6
  • (十三)期现结合经营理念根植可口可乐公司

    记者深切体会到这家具有百年历史的跨国企业对期货等衍生工具的重视。无论在思想意识中,还是在实际操作中,无论在部门设置上,还是财务核算上,期货与现货都是作为不可分割的整体来看待。正是这样的理念,让可口可乐将期货工具真正为己所用,实现了跨国基业的百年传承。

    2016-12-7
  • (十四)益海嘉里:有期货护航才能行稳致远

    同样是角逐中国的粮油加工市场,有些国内企业就是“其兴也勃焉,其亡也忽焉”,而有些外企就能做到稳健经营、基业长青。谈起个中奥秘,如何看待期货市场、是否会利用期货市场,成为竞争力强弱的一个重要标志。近30年历程,益海嘉里从沿海港口走进了内陆城市,主营业务从上游的油籽压榨到下游的小包装粮油快消品,它的成功与期货有着怎样一个故事呢?

    2016-12-8
  • (十五)仪征方顺:背靠期货基业稳 成就行业常青树

    没有ABDC四大粮商的显赫背景,没有中粮、中纺的国企实力,合益荣投资集团下属的仪征方顺粮油工业有限公司(下文简称“仪征方顺”),一家中型民营企业,通过积极开展内外盘套利、套期保值以及基差交易,在充满惊涛骇浪的市场竞争中一路平稳走来,最终成为行业中少有的常青树。

    2016-12-9
  • (十六)海大集团:期现结合的“常胜将军”

    “对于饲料行业来说,未来必须都要参与期货市场。因为上游企业利用期货已经很成熟了。随着饲料企业对期货交易认识和熟练程度的不断提高,期货市场还是能够控制风险并为企业创造出效益的。”

    2016-12-12
  • (十七)广东汇海:布局期市 寻找深海中的“蓝海”

    当前,国内饲料行业竞争激烈,行业集中度不断提升,大型饲料企业市场占有率不断扩大,规模效应已经开始在国内饲料产业初现。对于生产规模和销售规模并不处于龙头地位的广东汇海农牧科技集团来说,如何降低采购成本、获取行业平均利润,在大型龙头企业市场竞争的“夹缝”中求取生存之道,成为摆在企业发展面前的难题。

    2016-12-13
  • (十八)“玩转”套保 良运购销与期市共成长

    “多年来,良运购销已经从单纯的期现市场套利迈向了套期保值操作,成功利用期货市场的价格发现功能对企业经营保驾护航,而不是单纯的交货、购货、卖货等。有时候仅仅是利用期货市场锁定采购价格和远期价格成本,而不是采取大规模交货来实现企业运行。”

    2016-12-14
  • (十九)保龄宝:十年磨一剑 期现完美结合

    “期货市场服务实体经济,在国际上已有成功经验。全球四大粮商控制了80%的粮食贸易,它们以仓储物流起家,通过期货市场的风险控制,向上游种植、下游加工延伸,创造了‘种植+仓储+物流+贸易+加工’的全产业链发展模式。相比之下,国内期货对实体经济的支撑还有欠缺,实体企业对期货市场的利用尚显不足。”

    2016-12-15
  • (二十)星光糖业:大道至简的“期货经”

    山东星光糖业集团就是这样一家企业。星光糖业期货操作的一大特点就是把玉米和玉米淀粉结合起来进行套期保值,行情不利的时候,就凭借充足的保证金,一直走到交割环节,总是能够保证其利润是锁定的。

    2016-12-16
  • (二十一)湖北荷香:全产业链套保搭建“安全屋”

    湖北荷香水美生态农业有限公司积极利用期货工具降低养殖成本和风险,提高蛋品综合质量和竞争力,在周边城市乃至全国蛋品市场占据了一席之地。依托鸡蛋期货的价格发现平台,企业也可以更有效地了解分析鸡蛋未来行情,防范降低经营风险。

    2016-12-19
  • (二十二)旭阳集团:期货变成企业手中的利器

    传统经营模式遭到挑战,借助“期货”新的模式在实体企业竞争中发挥着巨大作用。根植于现货,再用期货辅助经营,焦化企业在产业与期货相结合的道路上现已迈向了一个新台阶。这其中,旭阳集团成为了行业内当之无愧的“产业+金融”模式的“领跑者”之一。

    2016-12-20
  • (二十三)亚鑫集团:全方位风险管理,多策略稳健经营

    作为山西省代表性焦化企业,山西亚鑫能源集团在焦炭期货上市后开始逐步参与期货交易,并专注焦炭、焦煤等相关期货品种交易,构建了完备的内部组织架构和风险管理制度。成熟地运用套期保值、期现套利、跨品种套利等期货操作模式,帮助企业在产业发展的“严冬”中“不畏风雪”、稳步前行、不断发展。

    2016-12-21
  • (二十四)唐山百驰:焦煤期现套利大户的成长史,中小企业参与期货的心路历程

    唐山百驰商贸有限公司就是这样一个黑色产业链中小企业成功运用期货市场的典型案例。通过灵活运用期货市场的交易工具,唐山百驰商贸有限公司获得了高于行业平均水平的利润,而且还实现了公司规模的连续逆市扩张。

    2016-12-22
  • (二十五)南京钢铁:行业迎变局期货工具“点石成金”

    长期以来,钢铁企业生产、销售两头受挤。一方面,成本端被寡头垄断,对原料铁矿石价格形成支撑;另一方面,行业产能过剩,价格竞争激烈,钢铁行业持续盈利缺乏支撑。在国内钢铁行业去产能、调结构的背景下,钢铁企业如何实现转型升级成了不少产业人士面临的难题。

    2016-12-22
  • (二十六)瑞钢联与期货的不解之缘

    民营企业参与期货操作的原则就是套期保值:在实物交易的基础上,根据库存变化和上下游定价模式,选择期货上的操作方向。要实现这一目标,一是期货交易的品种严格控制在与现货相关的领域;二是期货头寸和现货形成套保对冲;三是给予交易团队杠杆比率的同时,严格把控交易头寸;四是专业化培养,完善交易和风控的相关制度。

    2016-12-26
  • (二十七)大有资源:期货、现货、掉期,一个都不能少

    由于大有资源早早接触到了国际衍生品市场,将“掉期”与“期货”紧密相连,使其成为现货经营中的“指挥棒”,真正实现了期货保护现货、现货促进期货的良性循环。

    2016-12-27
  • (二十八)沙钢集团:敢于试水期货的钢企先锋

    作为山西省代表性焦化企业,山西亚鑫能源集团在焦炭期货上市后开始逐步参与期货交易,并专注焦炭、焦煤等相关期货品种交易,构建了完备的内部组织架构和风险管理制度。成熟地运用套期保值、期现套利、跨品种套利等期货操作模式,帮助企业在产业发展的“严冬”中“不畏风雪”、稳步前行、不断发展。

    2016-12-28
  • (二十九)风险管理公司:衔接期市与实体的重要纽带

    风险管理公司业务推出已有三年,从2013年草创阶段的迷茫和痛苦,到2014年挣扎在盈亏线上,再到2015年摸着石头过河,如今,风险管理公司的业务已经步入正轨。众多期货公司希望通过风险管理公司业务由场内市场向场外市场扩容,成为衔接期货市场和实体企业的重要纽带。目前,整个行业发展较快,展现了风险管理公司巨大的市场潜力。

    2016-12-29
  • (三十)期货风险管理公司:大展拳脚正当时

    在今年供给侧结构性改革的背景下,风险管理公司在创新工具、助力企业规避风险等方面大胆探索,特别是场外业务发展迅速,为我国经济结构转型升级贡献了“期货力量”。

    2016-12-30
  • 案例总结(一)产业企业:正确认识期市坚定套保信念

    “期货价格只是提前反映了市场对未来价格走势的预期,那些认为期货助长助跌现货价格的看法都是错误的。期货发现价格功能源于投资者对未来的预期,而未来预期对现在也有反作用力。应该说,期货价格对现货价格具有指导意义。”

    2017-1-4
  • 案例总结(二)企业眼中的期货市场:生产经营不可或缺

    与期货市场发展同步的是,这些大型企业对中国期货市场的认识也在发生改变。“由于国外企业的避险意识较强,对中国期货市场的风险存在担忧,在对中国期货市场的运用上,我们很长时间都持谨慎的态度。”

    2017-1-4
  • 案例总结(三)用好期货事关企业未来发展

    要让期货更好地服务于企业的生产经营管理,需要企业具有一套高效、合理、科学的管理体系和内部治理机制:通过制度化设计控制入市风险,通过高效科学决策来快速把握盘面稍纵即逝的机会,通过基础调研掌握现货市场的一手信息和数据。

    2017-1-4
  • 案例总结(四)砥砺前行 助力期市发挥更大效用

    杠杆的存在,使期货交易天生具有风险大的特性,再加上近些年部分以偏概全、混乱嘈杂的武断舆论,使得相当一部分实体企业对期货退避三舍。殊不知,期货的两大基本功能——价格发现和套期保值就是帮助实体产业和企业管理生产和风险的。

    2017-1-4